緣何供應(yīng)緊張，價(jià)格卻跌跌不休？
天然膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)(ANRPC)最近發(fā)布的報(bào)告稱，盡管全球供應(yīng)不足，但是主要現(xiàn)貨市場天然膠價(jià)格竟加速下跌。據(jù)初步估計(jì)，2017年1~5月期間，世界天然膠供應(yīng)缺口接近60萬噸，但馬來西亞標(biāo)準(zhǔn)膠SMR 20價(jià)格已從5月23日的1572美元/1000千克跌至6月7日的1388美元/1000千克。ANRPC稱，當(dāng)前階段的橡膠價(jià)格低迷，主要是大宗商品中普遍存在著下跌趨勢的表現(xiàn)，而不是唯獨(dú)橡膠才特有的現(xiàn)象。
這份報(bào)告指出，預(yù)計(jì)膠農(nóng)們將因價(jià)格低迷會(huì)減少收獲，并推遲越冬季節(jié)結(jié)束后重新開割的時(shí)間。ANRPC稱，2017年印度尼西亞天然膠供應(yīng)僅會(huì)微增0.2%，由310萬噸增至320萬噸。泰國盡管開割膠樹有望大幅增加，但預(yù)計(jì)其供應(yīng)將從417萬噸增至438萬噸，低于預(yù)期的5.1%。而柬埔寨和印度2017年的天然膠供應(yīng)有望大幅增長——柬埔寨的產(chǎn)量將增長35.3%，由2016年的14.52萬噸增至19.64萬噸；印度的產(chǎn)量則將會(huì)增長20.2%，由2016年的62.4萬噸增至75萬噸。
正因?yàn)槿绱?，預(yù)計(jì)天然橡膠缺口從2017年1~5月的接近60萬噸，然后在接下來的幾個(gè)月有所收窄，到12月份可望減少至46萬噸。
ANRPC在報(bào)告中稱，天然膠價(jià)格之所以越來越脆弱，緣于外部因素對其需求和供應(yīng)的影響。上海期貨交易所和東京工業(yè)品交易所的期貨行情，對天然膠現(xiàn)貨價(jià)格的“綁架”效應(yīng)日益凸顯，期交所很容易受匯率波動(dòng)、原油價(jià)格和地緣政治動(dòng)向的影響。分析顯示，對天然膠價(jià)格普遍看跌的趨勢主要?dú)w因于原油價(jià)格意外下跌，6月份美國上調(diào)利率成為壓制亞洲大宗商品(包括橡膠)價(jià)格回升的另一主要因素。
盡管2月~5月原油價(jià)格下跌了17%，但各方面的預(yù)測表明油價(jià)將會(huì)逐步回升。目前，布倫特原油價(jià)格在每桶46美元附近運(yùn)行。根據(jù)美國能源信息管理局(U.S.EIA)的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到今年第四季度，布倫特原油價(jià)格將回升至每桶54美元。世界銀行的預(yù)測顯示，2017年布倫特原油平均價(jià)格為每桶55美元，2018年有望達(dá)到每桶60美元。
在2017年剩余的時(shí)間內(nèi)，原油市場預(yù)期的復(fù)蘇有望提振天然膠市場。